報道微軟“重回第一/成功轉型/復興”時的4個常見誤區

來源：創事記 發布時間：2019-07-16瀏覽：3391次

報道微軟“重回第一/成功轉型/復興”時的4個常見誤區

　　當地時間2019-07-01美股收盤，圖片來自公眾號：今天Microsoft市值全球第一了嗎

　　從2018年初開始，隨著微軟第三任CEO薩提亞·納德拉（Satya Nadella）的書《刷新》的中文版出版，寫微軟“重回第一/成功轉型/復興”的內容就多了起來。 

　　最近因為“萬億市值”這個話題很有眼球效應，所以又激起了很多報道。

　　但我在讀這些報道時，常常發現報道內容容易進入以下4個有形無形的誤區或者說錯覺中：

　　誤區1：微軟市值漲了三四倍，收入也一定漲了好幾倍

　　這也不是誤區，算是無形的錯覺吧。

　　就以薩提亞·納德拉 2014年2月出任微軟CEO為時間節點：

　　? 對比2014Q3 和2019Q3財季（自然季是2014Q1和2019Q1，以此類推）的數據，這家公司的季度收入從204億美元，增長到306億美元，增長50%。

　　? 股價從37美元漲到112美元，對應的市值從2800億美元漲到9400億美元，增長200%多。

　　微軟收入其實沒有漲那么夸張——五年增長50% 或者說是之前的1.5倍，但市值漲的比較厲害——增長200%多或者說是之前的3倍多。

　　誤區2：微軟的Windows和Office業務衰落了

　　微軟的年度財報的10K文件中，提供了每條產品線的收入數據。2014財年到2018財年（自然年2017Q3~2018Q2）的數據如下：

　　最令我困惑的是Windows和Office，因為這倆業務居然還在增長！當然不是一直增長，而是經歷了2015年和2016年的減少，到了2017年和2018年又漲起來了。

　　? 2007年的時候，Paul Graham（YCombinator創始人）寫了一篇文章，標題是《Microsoft is dead》，給微軟判了死刑，最主要的理由是“Web崛起，桌面軟件衰落”，微軟沒有拿得出手的Web產品。

　　? 2014年的時候，全世界都給微軟判了死刑，理由是“手機崛起，PC衰落”，微軟的Windows Phone徹底失敗了。

　　Web崛起和手機崛起都確實發生了，但微軟的兩大主營業務依然堅挺。2018財年：

　　? 微軟的桌面辦公軟件Office是一項年收入接近300億美元的業務，是收入增長的第二大功臣，比五年前增長40億美元；

　　? 微軟的PC操作系統Windows年收入接近200億美元，是收入增長的第四大功臣，比五年前增長20億美元。

　　Office的增長好理解一些。商業模式上，Office從賣授權，積極轉到了按年訂閱為主的現代化收費模式。產品上，開始認真給 iPhone、iPad、Android等移動平臺開發相應版本的Office，不用再管Windows移動版會不會受到影響——因為微軟終于放棄了手機 操作系統。

　　Windows收入還能增長就有點兒超出想象了。因為大家明確知道全球PC的出貨量是在緩慢下降的。看市場研究機構Gartner的全球PC出 貨量數據：2014 Q1：7660萬；2019 Q1：5850萬。下降了24%。微軟財報給出的增長原因是，雖然PC出貨量下降，影響了Windows消費版的收入，但是給企業用戶使用的 Windows專業版收入是在增加的。我猜大概可以理解為，更多企業用戶將他們的古老的Windows 7 系統升級到了Windows 10 的專業版。

　　不管怎么樣，我都大大低估了微軟的Office和Windows業務的健壯程度。

　　誤區3：Bing完全不是Google的對手，所以是個失敗的產品

　　還是上邊那個圖，單獨把2014財年和2018財年產品線收入拿出來對比：

　　你看一下，Bing的年收入其實一直在長，從2014財年的40億美元到了2018年的70億美元，增長30億美元。

　　這是什么水平呢？看總收入，2018財年比2014財年增加了大約230億美元，除去收購的LinkedIn帶來50億美元新增收入，貢獻最多的是：

　　1、Server（含Azure）：90億美元

　　2、Office：40億美元

　　3、Bing：30億美元

　　4、Windows：20億美元

　　5、Xbox：20億美元

　　Bing對于微軟收入增加部分的貢獻，可以排在第三位。

　　為啥呢？Bing所在的搜索引擎行業，其實有很明顯的“贏家通吃”效應，Google拿走了絕大部分搜索份額，留給Bing的遠不到1/10 ——全球。但與手機操作系統需要形成生態才能賺錢不同，Bing只需要有搜索份額就會有錢賺。而微軟的大量產品默認的搜索引擎都是Bing，總有很多用戶 不愿意或不會更改默認設置，所以Bing也是幾十億美金的生意，而且是躺著賺錢那種。

　　（上邊這段，純屬瞎猜）

　　如果你看過《刷新》這本書，就會知道沒有Bing就不會有Azure。微軟要靠Bing先自己學會用“云服務器”，然后再把“云服務器”租賃給其他公司使用——就是Azure的業務。

　　（上邊這段，童叟無欺）

　　誤區4：“云服務”已經是微軟最大的收入來源

　　這是最容易出現的誤區。甚至某種程度上，微軟官方也希望大家這樣以為。

　　微軟所謂的云服務或者說云業務、云計算，包含兩部分，一部分是對自己已有業務的改造，比如Office365，另一部分是讓客戶直接租用服務器 資源的Azure。我們真正想知道的是后一部分，也就是微軟的云服務器租賃業務Azure的收入——微軟還從來沒有公布過絕對值，只公布增長率。

　　而微軟在財報的官方新聞稿里，用了兩個容易混淆的概念，一個是“智能云”，一個是“商業云”。

　　? 關 于“智能云”：微軟季度財報的新聞稿里把微軟收入分成三大模塊，其中一個是 Intelligent Cloud智能云。你大概會以為“智能云”的收入就代表了Azure的收入，其實并非如此，這里面還包括Windows Server和SQL Server的收入，以及企業服務的收入，Azure收入并不占大部分。

　　? 關于“商業云”：Commercial Cloud里面又把Office Office365的商用版、Dynamics 365，甚至LinkedIn的商業收入與Azure放在一起講，同樣 Azure 收入只占較小部分（雖然增長很快）。

　　這是一種宣傳策略。通過將Azure與其他業務打包，形成新的“云”概念，來展示趨勢，同時隱藏Azure的實際收入——這對Azure也是一種保護。

　　如果直接使用上述兩個概念，人們很可能誤以為“智能云”或“商業云”主要指的就是Azure，指的是微軟在Office和Windows之外的全新業務。

　　比如混沌大學的文章中有一段是這樣的：

　　“2015財年，微軟的云收入不過80億美元，2017財年，飆升至189億美元。云服務收入在微軟總收入的比重從2015財年的10%提升至2017財年的21%。

　　至此，微軟成為在規模上和亞馬遜不相上下的云服務提供商。”

　　李善友，公眾號：混沌大學點擊刷新：為什么微軟能重新變酷？|混沌年度大課案例筆記

　　文中以“云服務提供商”的身份跟亞馬遜對比，顯然是想說Azure的部分，但前邊引用的收入189億美元，卻是“商業云”的收入，Azure只占其中的一小部分。

　　再比如彭博商業周刊的文章（36kr翻譯的版本）中有一段是這樣的：

　　“隨后，在納德拉的領導下，微軟削減了對Windows的投資，并建立了一項規模龐大的云計算業務——過去一年的收入約為340億美元——使其 領先于谷歌，并在一些關鍵領域取得了進展，與占主導地位的亞馬遜網絡服務(Amazon Web Services)形成對抗，也讓微軟市值大漲，持續出現在全球市值第一的位置。”

　　公眾號：經緯創投帝國反擊：納德拉治下的微軟何以突破萬億美元？|【經緯低調分享】

　　文中的“340億美元”，實際也是“商業云”收入，Azure只占很小的部分。

　　其實，稍微勤奮一點的話，根據微軟在10Q財報文件中提供的數據，可以計算出來Azure的實際收入。

　　以2019 Q3財季的財報來算一下：

　　? 2019 Q3財季Azure 收入：43億美元左右

　　? 2018 Q3財季Azure 收入：25億美元左右

　　繼續推算，Azure在2018財年大概是不到100億美元年收入的級別。2019財年將會接近150億美元。

　　（作為對比，Amazon AWS的2018年自然年收入為257億美元。）

　　還記得上邊的表格嗎？2018財年不到100億美元的收入，在微軟的業務里邊只能排在Office、Windows、Server服務器（不含Azure）以及Xbox后邊，位列第5。

　　但是，但是，但是Azure的增長確實是最快的，的確是增長引擎，未來肯定會變成Office和Windows之外的第3大支柱。

　　你最近應該看到了，比爾·蓋茨說自己犯過的最大錯誤是沒做成Android這個新聞。

　　他說，如果Android是微軟的，那么Google市值中的4000億美元應該劃歸到微軟這里。對于軟件平臺來 說，Winnertakeitall，贏家通吃。蘋果是獨特的生態，而Android是蘋果生態之外的標準軟件平臺。在獨特蘋果生態之外，只有這一個成為 標準平臺的機會，沒有空間給第二個平臺（Windows Phone）。

　　我最感興趣的是，最后那句話：如果是微軟拿下了移動操作系統的標準平臺（像Android那樣），那么微軟將會成為科技史最強的公司，沒有之一。但是因為沒拿下，所以微軟只能是領先的公司的之一。

　　不得不感慨，幸虧不是啊。